ОАО «Челябинский цинковый завод» (ЧЦЗ) подтвердило планы проведения IPO в Лондоне и назвало его основные параметры. При удачном стечении обстоятельств выгода от размещения может составить до $200 млн. Дальнейшая судьба актива пока не определена, но эксперты не исключают его продажу профильному холдингу.

 ЧЦЗ является крупнейшим в России производителем металлического цинка, на его долю приходится около 2% от мирового и около 60% от российского выпуска этого металла. При этом компания является монополистом в области производства высококачественного цинка (марки special high grade), поставляя сырье, в частности, в адрес «Севергала» (СП «Северстали» и Arcelor). ЧЦЗ входит в группу ЧТПЗ, которая объединяет ОАО «Челябинский трубопрокатный завод», ОАО «Первоуральский новотрубный завод», сервисную компанию «ЧТПЗ-Комплексные трубные системы», металлоторговые компании «МеТриС», «ТИРУС», компанию по заготовке и переработке металлолома ЗАО «ЧТПЗ-Мета». Суммарный оборот группы превышает $2 млрд. Управление активами группы ЧТПЗ осуществляет компания Arkley Capital S.a r.l. (Люксембург).  

Согласно распространённому ОАО «Челябинский цинковый завод» (ЧЦЗ) сообщению, компания намеревается разместить глобальные депозитарные расписки и обыкновенные акции на Лондонской фондовой бирже и на ФБ РТС. На листинг планируется направить 35–40% уставного капитала в виде существующих акций и пакет допэмиссии, который, по разным оценкам, может составить от 6,4 до 6,8% уставного капитала.

По словам недавно назначенного главы совета директоров компании Сергея Моисеева, листинг в Лондоне станет следующим ключевым шагом в развитии стратегии завода, и призван привлечь новых акционеров, повысить ликвидность торгов и свой международный статус. По словам Моисеева, подавляющая часть привлеченных в ходе IPO средств будет направлена на необходимое расширение рудной базы компании. Ведь после приобретения полного контроля над компанией «Nova-цинк», занимающейся добычей и обогащением свинцово-цинковых руд месторождения «Акжал» (Казахстан) с производительностью 40 тыс. т цинка в концентрате, ЧЦЗ закрыл всего лишь порядка 20% собственных нужд в сырье.

Опрошенные «Газетой.Ru» аналитики по-разному оценивают реальный объём средств, которые могут быть получены в ходе IPO ЧЦЗ. Наталья Кочешкова из ИК «Финам» 40-процентный пакет акций оценивает в $265 млн, Игорь Нуждин из ИК «Солид» – в $310 млн, Игорь Васильев из ИК «Файненшл Бридж» – в $242 млн. При этом Наталья Кочешкова замечает, что в результате появления на рынке нового игрока в виде ЧЦЗ с весьма внушительным объемом акций в свободном обращении доминирующей до этого ГМК «Норильский Никель» придётся потеснится.

В свою очередь, начальник отдела аналитики ИГ «ВИКА» Алексей Павлов отмечает благоприятную конъюнктуру, которая будет на руку компании. «Интерес к акциям ЧЦЗ подогревается и мировыми тенденциями на рынке цинка, где в настоящий момент спрос превосходит предложение, – поясняет он. – Этот дисбаланс был вызван строительным бумом в Китае, превратившемся за последние несколько лет из нетто-экспортера в нетто-импортера цинка, из-за чего сейчас доля Поднебесной в мировом потреблении этого металла уже достигла 30% и продолжает расти».

Другие аналитики тоже не видят за решением о листинге каких-то скрытых мотивов. «Учитывая чрезвычайно благоприятную конъюнктуру на рынке цинка, цена на который с начала года выросла более чем в два раза, контролирующий акционер решил зафиксировать прибыль путём продажи части принадлежащих ему акций, – объясняет Игорь Васильев. – К тому же после IPO существенно увеличится ликвидность акций завода, что будет способствовать росту капитализации компании».

При этом старший эксперт НКГ «2К Аудит-Деловые консультации» Леонид Шац уверен, что этот актив, видимо, ЧТПЗ будет развивать и дальше, так как цинк необходим в первую очередь развивающейся промышленности России. «Это имиджевый ход, который поможет узнаваемости ЧЦЗ на западе, облегчив в будущем привлечение кредитов, – вторит Игорь Нуждин. – Думаю, что у ЧТПЗ пока нет планов полностью избавиться от этого актива, так как наличие завода в структуре диверсифицирует бизнес компании». Однако в будущем продажа не совсем профильного актива для ЧТПЗ всё же не исключена. «Я не исключаю продажу ЧЦЗ компании, для которой производство цинка является профильным бизнесом, так как это могло бы позитивно сказаться на операционной деятельности завода и способствовать росту стоимости эмитента, – полагает Наталья Кочешкова. – И хотя сроки вероятной продажи актива пока ещё рано называть, повышение прозрачности этого эмитента и ликвидности его бумаг в результате IPO может стать хорошим заделом в случае сделки по продаже ЧЦЗ».